金牛财富 2025上半年国内“最卷”的十大行业

结合2025年上半年的行业动态及权威数据金牛财富，以下为国内“内卷”最严重的十大行业：

第十名：金融科技（头部企业）

内卷表现：2025年上半年，国内金融科技岗位招聘量同比增长30%，但简历投递量增加80%，头部企业（如蚂蚁、微众）的校招录取率不足1%（数据来源：搜狐网行业分析、中国电子银行网人才竞争报告）。

内卷案例：蚂蚁集团和微众银行的校招动态

蚂蚁集团2025年春季校园招聘开放了1000多个岗位，其中技术类岗位占比超80%，AI算法类岗位同比增长40%。然而，尽管招聘规模扩大，但头部岗位竞争激烈，简历投递量激增。如“蚂蚁星计划”针对顶尖技术人才，要求候选人在国际顶级会刊发表论文或竞赛表现突出，通过星委会面试者起薪100万，但该计划每年录取人数仅数十人，整体校招录取率不足1%。

微众银行作为国内首家互联网银行，其校招重点聚焦金融科技领域，尤其关注区块链、人工智能等前沿技术方向。根据行业媒体报道，微众银行2025年校招投递人数较去年增长超80%，简历投递量远高于招聘需求，录取率同样不足1%。

下图：今年3月蚂蚁集团正式启动2025年春季校园招聘（图源：浙江在线）

第九名：教培行业（K12学科类）

内卷表现：尽管“双减”政策持续收紧，市场需求相应萎缩，但新注册教培企业激增，2025年上半年新增252万余家，导致行业过度竞争。很多机构为求生存，转向低价课程（如99元暑期班），利润率压缩至5%以下。而转型素质教育的成功率不足20%（数据来源：搜狐网行业分析、和讯网教培企业数据、抖音教培市场调研）。

从区域分布来看，广东省教培相关企业数量位居首位，以超过325万余家的教培相关企业数量，占全国总数的12.3%。排在其后的分别是江苏省、山东省、北京市和上海市，教培相关企业数量分别为超209.9万余家、200.1万余家、160.7万余家和157.9万余家（数据来源：天眼查专业版）。

下图：教培相关企业信息一览（图源：今日头条）

第八名：外卖行业

内卷表现：自京东入局后，价格战升级，平台规则趋严，骑手需在高强度压力下竞争。2025年上半年，美团、饿了么骑手日均接单量下降15%，但配送时效要求缩短10%，收入波动加剧（数据来源：搜狐网行业分析、21世纪经济报道外卖竞争动态、抖音骑手调研）。

行业动态：外卖大战，正从手机屏幕里的补贴大战，烧向街头巷尾的实体厨房。京东七鲜小厨与美团浣熊食堂在一个月内齐亮相：

7月22日，京东官宣餐饮制作平台“七鲜小厨”，将以外卖和自提形式销售品质餐饮，其菜品主打现炒，补贴后单价在10～20元。京东还面向全国餐饮品牌与个体厨师招募“菜品合伙人”。京东称，将在三年内投入超百亿元资金，在全国范围建设超1万家七鲜小厨。

而早在京东官宣前半个月（7月1日），美团先官宣了集中式外卖厨房“浣熊食堂”，并明确表示“绝不自营开店”。其模式是美团投资建设共享厨房空间，并通过旗下“快驴进货”向入驻商家提供食材供应链服务。浣熊食堂目标3年在全国开到1200家。

这场围绕“吃”的终极战役，才刚刚拉开重资产的帷幕。

下图：京东旗下首家“七鲜小厨”外卖自营店正式开业（图源：qitongshe.com）

第七名：游戏开发（中小厂商）

内卷表现：游戏爆款难求，团队为赶进度加班成为常态，玩家口味多变导致开发者疲于奔命。2025年上半年，国内新上线游戏数量增加25%，同质化竞争加剧，在新上线游戏中，首月流水破千万的不足5%，中小游戏厂商因资金链断裂导致项目流产率超70%，厂商存活率不足10%（数据来源：搜狐网行业分析、雪球科技行业报告）。

行业动态：2025年上半年金牛财富，腾讯、网易等头部企业占据国内游戏市场70%以上的收入份额，而中小游戏厂商因缺乏IP和技术积累，被迫扎堆武侠、休闲益智等红海品类。伽马数据监测显示，2025年上半年新上线游戏中，武侠题材占比超30%，玩法同质化率高达65%。

下图：在益智消除类游戏中，无论是传统的三消，还是后续的合并玩法，基础逻辑是一样的，由于相似的玩法太多，使得玩家缺乏新鲜感。而消除类游戏的各种关卡平衡以及美术与故事的结合等，都相当考验游戏公司的经验。

第六名：传统线下零售

内卷表现：

中国百货商业协会的《大型零售企业发展指数》显示，2025年Q1大型零售企业营收同比下降8.5%；

【马上赢】作为国内领先的线下零售监测平台，覆盖全国县级以上城市的大卖场、超市、便利店等业态，通过全量POS数据清洗技术追踪消费行为。其2025年Q1报告显示，线下零售销售额同比下降10.44%，订单数下降5.37%；

【龙商网】2025年7月文章指出，区域性中小超市平均关店率同比攀升12%，近四成陷入持续性亏损；

【窄门餐眼】专注餐饮零售监测，其数据显示2025年上半年饮品行业闭店率超30%（截至2025年7月15日，全国奶茶饮品门店总数42.6万家，近一年新开店11.8万家，净增长却为-39225家。这意味着，过去一年有15.7万家奶茶店从市场消失）。

下图：【马上赢】通过AI和大数据技术对样本门店的交易订单进行实时全量POS数据的自动化清洗。目前，马上赢品牌CT中监测的品牌超30万个，商品条码量超过1400万个，年订单数超过50亿笔。下图选取了食品、饮料、酒、日化四个大类目，基于连续门店样本去观察2025Q1同比2024Q1在销售额、订单数与订单平均花费三个指标上的情况——各项指标均有不同程度的下滑。比较明显的一个变化是，销售额同比下降达10.44%，但订单数同比下降仅5.35%，意味着每订单的平均金额同比有较明显的下降，消费者们单订单购物预算依然呈现着较明显的萎缩趋势（图源：36氪）

第五名：半导体行业（低端芯片）

内卷表现：低端芯片扎堆（如电源管理芯片、传感器），3400余家设计企业中超过半数年收入不足1000万元，高端CPU、GPU仍依赖进口。由于行业研发投入大（单款芯片需数十亿资金），企业为规避风险扎堆成熟技术，导致“低端内卷、高端卡脖子”的局面（数据来源：雪球行业分析、人民日报行业评论）。

内卷案例：在消费电子领域，占设计企业总数44%的消费类芯片企业（约1537家）中，超70%集中在电源管理芯片、触控芯片等低端品类，产品集中在LDO、DC-DC等基础类型，导致同质化竞争激烈；在传感器芯片领域，国内传感器设计企业超800家，但90%以上集中在温湿度、压力等通用传感器领域，而MEMS惯性传感器、生物传感器等高端品类依赖进口。

下图：凤凰网财经在2024大湾区科学论坛澳门论坛现场独家专访矽力微电子技术董事长、矽力杰集团首席战略官、澳门产业技术研究院创院理事长余成斌的对话（图源：凤凰网财经）

第四名：房地产及相关产业链

内卷表现：

国家统计局2025年5月发布的《2025年1—4月份全国房地产市场基本情况》显示，1—4月份全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3%（按可比口径计算），其中住宅投资21179亿元，同比下降9.6%。

中国水泥协会2025年行业报告指出，受房地产投资下滑影响，水泥需求持续萎缩，全国水泥熟料产能利用率从2023年的60%进一步降至2025年1-4月的43.4%。

中研普华产业研究院预测，2025年全国水泥熟料产能利用率将长期低于65%。

头部企业如海螺水泥2025年一季度财报显示，其熟料产能利用率同比下降18个百分点至45%，与行业整体趋势一致。

东方财富监测数据显示，2025年一季度玻璃现货价格跌至1140元/吨，较2021年峰值跌幅超50%。

下图：国家统计局今年5月19日发布的《2025年1—4月份全国房地产市场基本情况》（图源：国家统计局官网）

第三名：直播带货（中小主播）

内卷表现：新浪财经2025年7月数据显示，95.2%的主播月收入不足5000元，仅0.4%头部主播月入超10万元。中小主播因缺乏品牌议价权和流量资源，收入主要依赖平台分成（通常占GMV的5%-15%）和零星打赏，2025年上半年人均月收入从2024年的8200元降至6500元，降幅达20%。

行业动态：一是品牌自播崛起，抖音电商2025年上半年达人带货占比降至约30%，品牌自播与货架场景合计占比达69%，中小主播失去头部品牌合作机会；二是AI技术替代，杭州等地引入AI主播后，5万真人主播月薪普降30%，部分岗位需求减少60%，中小主播因缺乏技术投入被迫降价竞争；三是用户消费降级，36氪调研显示，2025年上半年直播用户人均消费额同比下降12%，中小主播直播间客单价从2024年的180元降至145元。

下图：2025抖音电商店播发展趋势报告指出“通过直播带货获得收入的商家中，店播动销商家占比69%，开启店播的品牌商家数量同比增加113%”（图源：今日头条）

第二名：汽车行业

内卷表现：

2025年7月16日国务院常务会议明确指出，2025年1-5月汽车行业利润率已降至4.3%，低于下游工业平均水平。

乘联会数据显示，2025年1-5月的汽车行业收入41283亿元，同比增7%；成本36351亿元，增8%；利润1781亿元，同比下降11.9%；汽车行业利润率4.3%，相对于下游工业企业利润率5.7%的平均水平，汽车行业仍偏低。

“新势力”巨额亏损：【蔚来】2025年一季度净亏损67.5亿元，同比增幅达30.2%，主要因研发投入过高、销售及行政费用激增（数据来源：新浪财经）；【小鹏】2025年一季度净亏损6.6亿元，亏损率4.2%，毛利率仅15.6%，低于行业平均水平（数据来源：妙投APP）。

【理想汽车】利润环比暴跌：2025年一季度理想汽车营收259.3亿元，同比增长1.1%，但净利润仅6.47亿元，环比下降81.7%（数据来源：中国证券报）。

下图：近五年汽车行业销售利润率走势图（图源：网络）

第一名：光伏行业

内卷表现：

中国有色金属工业协会硅业分会的统计：2024年底中国多晶硅产能达286.83万吨/年，2025年新增产能50万吨，总产能突破330万吨，但全球年需求仅140万吨，导致产能过剩50%以上。单晶硅片产能更达1000GW，远超全球530GW的年需求，过剩率接近50%

头部企业扩产与市场失衡：在多晶硅料领域，【通威股份】多晶硅产能94万吨（一家企业满足全球2/3需求）、【协鑫科技】产能50万吨，【合盛硅业】产能40万吨，【大全能源】产能30万吨，【新特能源】产能30万吨，仅TOP5企业产能就达244万吨，远超全球需求。在单晶硅棒/片领域，【隆基绿能】、【TCL中环】等硅片龙头产能合计超600GW，但实际开工率不足50%，闲置固定资产超1250亿元（数据来源：雪球科技行业报告）。

原材料与产品价格的断崖式下跌：【多晶硅】2025年价格同比下滑39%，致密料均价跌至39元/kg（2024年同期64元/kg），颗粒硅跌至37元/kg，创2020年7月以来新低（数据来源：上海有色网）。

总结：以上行业的“内卷”本质是“规模扩张与技术迭代失衡”的产物，要从根本上破解这一问题，或需构建“技术引领+生态协同+需求重构”的三维治理体系——以“技术创新”驱动产业质变、以“差异化生态”重构竞争格局和自律机制、以“新市场开拓”重建需求侧和全球化布局。只有将行业竞争从“存量争夺”转向“增量创造”，才可能实现规模扩张与技术迭代的动态平衡。